Como calcular o valor futuro das opções de compra de ações

Como calcular o valor futuro do estoque.

Os resultados dos fundos mútuos vêm de mais do que apenas o rendimento de dividendos.

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Os estoques vão para cima e para baixo sem garantias. Isso significa que calcular o valor futuro de um estoque é um retorno antecipado ou desejado e não é algo com o qual você pode contar explicitamente. Com histórico de ações e dados de dividendos atuais, um investidor pode fazer uma estimativa do retorno esperado de um estoque. Com o retorno esperado, o investidor percebe se o retorno do estoque valerá o risco inerente de possuí-lo.

1. Vá em linha para armazenar sites de pesquisa. Examine um histórico de cinco anos do estoque em questão. Subtrair o preço de final de ano por ação do preço inicial por ano para cada um dos anos. Média esses valores, adicionando-os e dividindo por cinco.

2. Assuma que seu ganho de capital médio para o estoque é de US $ 4 para um estoque atualmente vendido em US $ 30 por ação. Crie um histórico médio mais longo se puder, mas não use menos de cinco anos.

3. Obter os dados de dividendos para o estoque. Média dos pagamentos de dividendos anuais pelo mesmo período de cinco anos. Suponha que os dividendos sejam de US $ 2 por ano.

4. Anote a fórmula para o retorno esperado: R = (Dividendos pagos + ganhos de capital) / preço do estoque, o que lhe dará um retorno anual médio anual com base em dados históricos.

5. Calcular: R = (Dividendos pagos + ganhos de capital) / preço do estoque R = (2 + 4) / 30 R = 6/30 R = 20 por cento.

6. Calcule o valor do estoque futuro com os dividendos tomados em consideração para um período de dois anos com um retorno médio de 20%: $ 30 + ($ 30 * 20%) + ($ 36 * 20%) = $ 43.20.

Coisas necessárias.

Calculadora lápis Papel acesso à Internet.

O valor futuro é para fins informativos e não oferece garantia. Os ganhos da empresa, as tendências econômicas e os dados da indústria afetam os preços das ações.

Referências (1)

Sobre o autor.

Com mais de 15 anos de experiência em escrita profissional, Kimberlee encontra divertido ter o mumbo-jumbo técnico e torná-lo divertido! Sua primeira carreira foi em serviços financeiros e seguros.

Créditos fotográficos.

Thinkstock / Comstock / Getty Images.

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Avaliação da opção de compra de ações.

Como encontrar o valor das opções de ações de seus empregados.

Conhecer o valor de suas opções de estoque pode ajudá-lo a avaliar seu pacote de compensação e tomar decisões sobre como lidar com suas opções de ações.

Compreender o Valor da Opção.

Conforme explicado mais detalhadamente em nosso livro Considere suas opções, o valor de uma opção de estoque tem dois componentes. Uma parte, denominada valor intrínseco, mede o lucro do papel (se houver) construído no momento em que determinamos o valor. Por exemplo, se sua opção lhe dá o direito de comprar ações em US $ 10 por ação e as ações estão negociando em US $ 12, sua opção tem um valor intrínseco de US $ 2 por ação.

A opção tem valor adicional com base no potencial de maior lucro se você continuar segurando a opção. Esta parte do valor varia dependendo da quantidade de tempo até a opção expirar (entre outros fatores), então é chamado de valor de tempo da opção. O valor de uma opção de estoque é a soma de seu valor intrínseco e seu valor de tempo.

É importante entender que o valor da opção não é uma previsão, ou mesmo uma estimativa do provável resultado de continuar a manter uma opção. Sua opção pode ter um valor de US $ 5 por ação, mas acaba gerando lucro de US $ 25 por ação - ou nenhum lucro. O valor da opção é uma informação útil, mas não prevê o futuro.

Valor objetivo e subjetivo.

Em teoria, podemos determinar o valor da opção objetivamente usando fórmulas ou procedimentos complicados. Na prática, o valor que interessa às pessoas que detêm opções de estoque de empregados é o valor subjetivo da opção: o valor da opção para você. É por isso que eu recomendo uma abordagem simplificada ao determinar o valor de uma opção de estoque de empregado. Por um lado, se a data de validade da sua opção estiver a mais de cinco anos de distância, determinaria o valor como se ela expirasse em cinco anos. As chances são muito boas de que você não terá todo o benefício de um período de tempo mais longo. Além disso, ignoro qualquer valor agregado produzido por alta volatilidade. Essa é uma maneira de medir o quanto os zigzags de ações estão para cima e para baixo. Em teoria, maior volatilidade significa maior valor de opção, mas, na prática, o expõe a muitos riscos, e esse é um fator negativo que anula o valor mais alto, na minha opinião. Para fins de planejamento, quase sempre determino o valor das opções de ações de empregados como se o estoque tivesse volatilidade moderada, mesmo que a volatilidade real produza um valor teórico maior.

Atalhos de avaliação.

Essas observações sobre o valor subjetivo nos permitem usar alguns atalhos. O mais fácil é para novas opções que tenham uma vida de cinco ou mais anos. A opção ainda não tem valor intrínseco porque o preço de exercício é o mesmo que o valor de mercado do estoque. Se ignorarmos o tempo adicional além de cinco anos, e também ignoramos o valor da alta volatilidade, uma opção recentemente emitida geralmente tem um valor próximo a 30% do valor do estoque.

Exemplo: você recebe uma opção para comprar ações de US $ 800 por US $ 25 por ação. O valor total das ações é de US $ 20.000, então o valor da opção é de cerca de US $ 6.000.

Lembre-se, o valor teórico da opção pode ser um pouco maior, mas $ 6,000 é um valor razoável para o valor da opção para você.

Se você manteve sua opção por um tempo e o preço das ações aumentou, você precisa de um método um pouco mais complicado para determinar o valor da opção. O & quot; oficial; A fórmula é realmente incompreensível, mas o procedimento a seguir fornece uma estimativa razoável:

Subtrair o preço de exercício da opção de estoque do valor atual do estoque para determinar o valor intrínseco da opção. Multiplique o preço de exercício da opção de compra de ações em 25%, para obter uma estimativa do valor do tempo de cinco anos. Reduza esse número proporcionalmente se a opção expirar em menos de cinco anos. Adicione o valor intrínseco e o valor de tempo para obter o valor total da opção de estoque.

Exemplo: sua opção permite que você compre ações em US $ 10 por ação. O estoque atualmente está sendo comercializado em US $ 16, e a opção expirará em quatro anos.

O valor intrínseco é de US $ 6 por ação. O valor do tempo de cinco anos seria de US $ 2,50 (25% do preço de exercício de US $ 10,00), mas reduzimos esse número em um quinto porque a opção expirará em quatro anos. Para esta opção, o valor intrínseco é de US $ 6,00 por ação e o valor do tempo é de cerca de US $ 2,00 por ação. O valor total da opção neste momento é de cerca de US $ 8,00 por ação.

Verifique o seu trabalho: o valor do tempo de uma opção de estoque sempre está em algum lugar entre zero e o preço de exercício da opção. Um número fora desse intervalo indica um erro.

Você provavelmente não será capaz de fazer esse cálculo na sua cabeça, mas é muito fácil com uma calculadora, e isso é mais do que podemos dizer para a fórmula Black-Scholes. Tenha em mente que, novamente, estamos ignorando o valor agregado de alta volatilidade, portanto, o valor teórico de uma opção de estoque pode ser maior que o número calculado usando este procedimento simplificado.

Os dividendos reduzem o valor das opções de compra de ações, porque os titulares das opções não recebem dividendos até depois do exercício a opção e manter as ações. Se a sua empresa paga dividendos, faz sentido reduzir os valores calculados pelos métodos de atalho descritos acima.

Precisa de uma calculadora on-line?

Há uma série de calculadoras de valor de opção de estoque na Internet. Alguns não são bons, mas alguns são excelentes - e gratuitos. O meu favorito é oferecido pela IVolatilidade. Leia nossa explicação primeiro, então vá para esta página e procure um link para sua Calculadora Básica.

Comece digitando o símbolo do estoque da sua empresa na caixa para o símbolo "& quot; Por exemplo, se você trabalha para a Intel, insira INTC. Ignore a caixa para "estilo" porque isso não importa para este tipo de opção. A próxima caixa é para "preço", & quot; e já deveria ter um preço recente para as ações da sua empresa. Você pode deixá-lo sozinho, ou alterá-lo se quiser ver o valor da opção quando o preço das ações for maior ou menor.

A próxima caixa é para "greve", & quot; o que significa o preço de exercício da sua opção de compra de ações. Digite esse número e ignore a data de validade, & quot; porque você vai inserir o número de dias para o vencimento em vez disso. Não se preocupe com o cálculo do número exato de dias; Apenas figure os anos ou meses e multiplique por 365 ou 30.

A próxima caixa é para a volatilidade, e se você inseriu um bom símbolo de estoque, o número já está lá. Quão legal é isso? Se o número for 30 ou menos, basta aceitá-lo e seguir em frente. Se for superior a 30, eu estaria inclinado a descontá-lo para 30 na maioria dos casos porque suas opções o expõem a muitos riscos.

Você pode aceitar ou alterar os valores que a calculadora oferece para taxa de juros e dividendos. Normalmente não há motivo para mudar esses itens. Pressione & quot; calcule & quot; e depois de um momento você verá o valor da opção (e muitas outras coisas que literalmente serão gregas para você).

Observe que esta calculadora dá o valor total de sua opção de estoque. Se a sua opção é "no dinheiro" (o estoque é negociado a um preço superior ao preço de exercício da opção), parte do valor é valor intrínseco e parte é valor de tempo. Subtrair o preço de exercício da opção do preço de negociação do estoque para obter o valor intrínseco. Então, você pode subtrair o valor intrínseco do valor geral para aprender o valor de tempo de sua opção de estoque.

Uma publicação da Fairmark Press Inc.

© Copyright 1997-2008, Kaye A. Thomas Todos os direitos reservados.

Valor futuro.

Calcule o Valor Futuro.

O valor de um ativo ou caixa em uma data especificada no futuro que seja equivalente em valor a uma soma especificada hoje.

Corrija esses erros:

Interpretação:

Seu valor futuro é muito pequeno para as calculadoras descobrirem. Isso significa que você precisa aumentar seu valor atual, aumentar sua taxa de juros ou aumentar seu prazo.

Seu valor futuro é muito grande para descobrir nossas calculadoras. Isso significa que você precisa diminuir seu valor atual, diminuir sua taxa de juros ou encurtar seu cronograma.

Como calcular o valor da opção.

As opções são contratos que dão ao proprietário de uma ação o direito de comprar (opções de compra) ou vender (colocar opções) outra garantia a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício. As opções de compra de ações são as mais comuns, mas os contratos de opção também são negociados em futuros, moeda estrangeira e outros títulos. As opções de compra de ações dos empregados não são negociadas, mas funcionam como uma forma especial de opção de compra. As opções não possuem valor, então é importante para um investidor saber quando uma opção tem valor e como é calculada. Todas as opções têm uma data de validade após a qual uma opção que não foi exercida perde qualquer valor que tenha.

Compreenda como os preços das opções são determinados. A situação mais simples é uma opção de compra emitida com o preço de exercício ajustado ao preço de mercado atual. Quando o vendedor de uma opção (chamado de escritor) emite o contrato, ela cobra um prêmio para cobrir despesas. Para opções de estoque, isso geralmente é menos de $ 1 / share. Enquanto o preço de mercado permanecer ou abaixo do preço de exercício, a opção tem valor zero, porque você pode comprar as ações no mercado pelo mesmo ou pelo menos do que você pode usar a opção. No entanto, se o preço do mercado aumentar pelo menos o suficiente para cobrir o prémio, você está no dinheiro. & Quot; Você pode então comprar as ações no preço de exercício e revendê-las por mais do que o preço de exercício mais o prêmio.

Saiba como as opções de opções funcionam. Essencialmente, é exatamente o contrário de uma opção de chamada. Uma opção de venda garante que você pode vender a garantia subjacente por um preço específico. Se o preço do mercado cair o suficiente para cobrir o prémio, você pode comprar a segurança no mercado e vendê-lo com lucro para o escritor da opção (quem deve completar a transação se você optar por exercer a opção).

Calcule o valor da opção de compra e o lucro, subtraindo o preço de exercício mais o preço premium do mercado. Por exemplo, digamos que uma opção de compra de ações tem um preço de operação de US $ 30 / ação com um prêmio de US $ 1 e você compra a opção quando o preço de mercado também é de US $ 30. Você investiga $ 1 / share para pagar o prêmio. Se o estoque subiu para US $ 35 / ação e você exerce a opção, você paga o preço de exercício de US $ 30 / ação e depois vende as ações por US $ 35 / ação. O valor da opção é $ 5 / share e seu lucro é esse valor menos o prêmio de $ 1 / ação, ou $ 4 / share. Mais uma vez, uma opção de colocação funciona da mesma maneira que uma opção de chamada, ao contrário.

Determine o ganho líquido no valor de uma opção quando o contrato tiver um valor líquido quando você o compra. As opções podem ser emitidas ou negociadas em uma troca de opções quando o preço de exercício e o preço de mercado forem diferentes. Neste caso, você deve pagar o prêmio mais qualquer valor que a opção já tenha. O preço deve subir o suficiente (ou para baixo para opções de venda) para colocá-lo no dinheiro antes de poder obter lucro. Por exemplo, se você comprou uma opção de compra de ações com um preço de exercício de US $ 30 / ação e um preço de mercado de $ 35 / ação, já possui um valor de $ 5 / ação e você deve pagar esse valor mais o prêmio (um total de $ 6 /compartilhar). Se o estoque subir de US $ 40, o valor da opção aumenta de US $ 5 / ação para US $ 10 / ação. Seu lucro, se você exercer a opção, é de US $ 10 / ação menos os US $ 6 que você pagou, ou $ 4 / share.

Como calcular o preço do estoque esperado no futuro.

Ao fazer alguns pressupostos, podemos calcular o preço pelo qual um estoque poderia potencialmente negociar no futuro.

Nenhum de nós tem uma bola de cristal que nos permite projetar com precisão o preço de uma ação no futuro. No entanto, se fizermos alguns pressupostos básicos, é possível determinar o preço que um estoque deve negociar no futuro, também conhecido como seu valor intrínseco.

O cálculo do preço esperado só funciona para certos tipos de ações.

Muitas empresas de investimento têm modelos de avaliação proprietária que podem ajudar a prever o preço, mas essas não são fórmulas que são universalmente aplicáveis, e geralmente são apenas precisas por um ano ou dois, se for o caso. Há simplesmente muitas variáveis ​​e possíveis situações de influência de preços que podem acontecer para empresas jovens.

Por outro lado, os estoques estabelecidos há muito tempo, especialmente aqueles que têm um registro consistente dos pagamentos de dividendos e aumentos, não são muito difíceis de valorar, pelo menos em teoria. No entanto, mesmo isso requer alguns pressupostos que podem ou não provar ser válidos.

Preço esperado das ações de dividendos.

O dividendo anual de uma ação deve ser bastante fácil de encontrar em qualquer cotação de ações, e para os fins desse cálculo, é justo supor que a taxa histórica de crescimento de dividendos continuará. O retorno obrigatório é a maior variável aqui, e é uma métrica algo subjetiva da taxa de retorno total para você considerar o estoque um investimento que vale a pena.

Por exemplo, se eu estiver considerando Johnson & amp; Johnson, posso ver que o dividendo anual atual da empresa é de US $ 3,00. Com um pouco de aritmética, posso achar que Johnson & amp; A Johnson aumentou seu dividendo a uma taxa média de 8,6% ao ano na última década, o que faria o dividendo do próximo ano em torno de US $ 3,26. Johnson & amp; Johnson historicamente médiatizou um retorno total de cerca de 12%, então eu usarei isso para o retorno exigido. Com base nessa informação, posso calcular Johnson & amp; O valor esperado de Johnson da seguinte forma:

Com base nessas premissas, espero que Johnson & amp; Johnson em US $ 95,88, o que na verdade é inferior ao preço atual da ação de cerca de US $ 102 a partir desta escrita. Eu posso interpretar isso como o preço máximo que eu deveria pagar pelo estoque, se eu espero obter um retorno de 12% do meu investimento. Então, neste caso, eu consideraria J & amp; J ser um pouco caro demais ao seu preço de mercado atual.

E, enquanto esta fórmula calcula o preço futuro esperado do estoque com base nessas variáveis, não há como prever quando ou se esse preço realmente ocorrerá. No entanto, métodos de avaliação como este podem ser úteis para encontrar estoque de dividendos negociando por menos do que seu valor intrínseco.

Para obter mais informações sobre ações e investir, consulte o nosso Centro de corretores. Responderemos às suas perguntas básicas e ajudá-lo-emos a escolher o caminho de investimento que funciona melhor para você.

Como calcular o preço para uma opção de futuros.

por David Becker.

Como calcular preços de opções em futuros.

O preço de opções de futuros é criado por participantes do mercado, que comercializam esses tipos de produtos financeiros. Muitos investidores usam modelos de preços de opções de futuros para ajudá-los a avaliar o valor estimado de opções específicas. Os modelos de preços de opções exigem uma série de variáveis ​​de mercado que são usadas como insumos para calcular um valor justo para opções de futuros.

Futures Basics.

Uma garantia de futuros é um contrato entre duas pessoas para comprar e vender um ativo em algum momento no futuro. Os ativos podem ser commodities como o petróleo bruto ou a soja, ou instrumentos financeiros, como títulos do Tesouro ou índices patrimoniais. Futuros criam a obrigação de comprar ou vender um ativo em algum momento no futuro, e eles são negociados e liberados através de trocas de futuros, como o Chicago Mercantile Exchange.

Fundamentos das opções.

Opções sobre futuros são o direito - mas não a obrigação - de comprar um contrato de futuros em uma data específica no futuro. O preço de exercício é o preço pelo qual o comprador de uma opção de compra pode comprar um contrato de futuros. A data de validade é a data em que a opção expira. Quando um comprador de uma opção de compra troca a opção pelo contrato de futuros, o processo é referido como exercitando a opção.

Cálculo do valor das opções de futuros.

Durante o horário de negociação, os participantes do mercado criam um valor justo para uma opção em um contrato de futuros, comprando os preços de compra em que comprarão ou venderão opções específicas. Os investidores que participam deste tipo de atividade estimarão o preço de uma opção de compra calculando seu valor usando um modelo de preço de opção. Há uma série de permutações respeitáveis ​​aos modelos de preços, mas o padrão da indústria é o modelo de precificação das opções Black Scholes. Os modelos de preços de opções produzirão um valor, dado um número de variáveis ​​que são usadas como entradas no modelo.

Entradas de preço de opção.

A variável mais importante utilizada para calcular o preço de uma opção é a volatilidade implícita de um mercado de futuros. O modelo é baseado em quantos participantes do mercado acreditam que um contrato futuro se moverá durante um período específico no futuro. Quanto mais as pessoas que acreditam em um mercado girem, mais caro o preço da opção. Existem outras entradas usadas para avaliar uma opção, como o preço de exercício, o preço atual, as taxas de juros e a data de vencimento.

Referências.

Sobre o autor.

David Becker é um escritor e consultor de finanças em Great Neck, N. Y. Com mais de 20 anos de experiência em negociação, ele administra um negócio de consultoria que se concentra em hedge de energia e análise de mercado de capitais. Becker detém um B. A. em economia.

Créditos fotográficos.

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