Análise de sentimento de forex

Introduzir.

Agora, nós sugerimos que a ferramenta pode ajudá-lo:

- Descubra o caminho do mercado.

- Detectar a força do mercado é forte ou fraco.

- Confirmar a possibilidade de uma reversão do mercado.

- Ajude o comerciante a decidir entrar no comércio, manter a posição ou sair da posição.

A regra 80/20 governa nossas vidas e esta regra é até 95/5 no mercado forex. Isso significa que 95% dos comerciantes foram perda nesse mercado, apenas os 5% restantes dos comerciantes são rentáveis ​​e esse lucro vem dos comerciantes de perda. O fato é que o mercado está sempre contra a maioria dos comerciantes, então, quando você decide entrar no mercado forex, você precisa ter dados para saber o que a maioria dos comerciantes estão fazendo e fazer o oposto.

O sentimento de Forex dará os dados para ajudar os comerciantes a tomar a decisão certa de investir como os exemplos abaixo:

Análise sentimento do mercado:

Reversões de mercado para cima.

- Aumento de volume de venda.

- Compre o volume de deduzir.

O mercado está abaixo, mas o mercado é fraco porque os comerciantes saem da posição longa e vão a posição curta e ao mercado contra os vendedores.

O mercado continua até.

- A posição curta ainda aumenta.

- A posição longa continua a ser deduzida.

O mercado continua a crescer porque o comprador tenta obter lucros, mas o vendedor continua aumentando e curto contra o mercado.

O mercado continua até.

- Volume líquido ainda abaixo, que significa que o vendedor ainda aumenta o volume curto.

Quando o vendedor e o comprador aumentam o volume, então a linha de volume líquido ou a linha de posição líquida mostrarão qual é mais forte ou mais fraco.

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Sentiment Analysis for Forex.

pela Walker England.

O sentimento ajuda a decifrar os sentimentos dos comerciantes em relação a um ativo. O SSI mostra o posicionamento líquido nos pares de moedas. As mudanças no sentimento fornecem uma visão das tendências e reversões do mercado.

O SSI (Speculative Sentiment Index) é uma ferramenta proprietária para exibir o posicionamento no varejo em tempo real para exibir o sentimento do mercado varejista. Uma vez que um comerciante entende como o SSI funciona e como ler os dados do sentimento, ele pode ser trabalhado para qualquer estratégia de negociação existente.

Então, hoje vamos examinar o que é sentimento e como você pode analisar o sentimento através de dados SSI.

O sentimento do mercado em sua definição mais básica, define como os investidores sentem sobre um determinado mercado ou instrumento financeiro. Como comerciantes, o sentimento se torna mais positivo à medida que o consenso geral do mercado se torna mais positivo. Da mesma forma, se os participantes do mercado começam a ter uma atitude negativa, o sentimento pode se tornar negativo.

Embora o sentimento não seja exclusivo do mercado Forex, ele pode ser traduzido diretamente para pares de moedas. Os investidores contrários procurarão multidões para comprar ou vender um par de moedas específicas, enquanto esperam para assumir uma posição na direção oposta do sentimento. O gráfico acima mostra o sentimento em ação. Voltando a novembro do ano passado, o sentimento foi negativo no GBPUSD, porém os preços continuaram a aumentar. Sentiment tornou-se ainda mais extremo, já que a maioria dos comerciantes neste caso está tentando escolher um top no GBPUSD.

Agora que você está mais familiarizado com o sentimento, vejamos como podemos analisar o sentimento no mercado Forex.

O SSI é uma proporção que nos dá uma imagem do sentimento do comerciante. O SSI revela o posicionamento do comerciante, determinando se há mais posições netas longas do que curtas e, em caso afirmativo, por quanto. Acima, podemos ver os índices atuais de SSI publicados no DailyFX.

Se os clientes são líquidos, um par de moedas SSI será negativo e, se os clientes forem nítidos, o número será positivo. Conforme mencionado acima, quanto mais extrema a leitura do SSI se torna, mais credibilidade a informação deve ser dada.

Usando nosso exemplo novamente com o GBPUSD, a última leitura no SSI foi -8.15. Esta relação significa que as posições do comerciante são baixas líquidas a uma taxa acima de 8 a 1 em relação a todos os interesses de compra abertos. Isso pode ser interpretado novamente à medida que os comerciantes tentam posicionar-se para uma possível mudança no mercado. Os investidores contrários sabendo disso podem procurar abrir novas posições de GBPUSD de volta na direção da tendência predominante.

Por último, os comerciantes também devem estar cientes das mudanças no sentimento. As mudanças no sentimento podem ser usadas para decifrar se as tendências são definidas para continuar, pausar ou mesmo reverter. No caso de o sentimento estar em um extremo, uma redução no interesse aberto líquido pode sinalizar que uma tendência está encerrando. Da mesma forma, se um par com sentimento neutro mudar rapidamente, em uma direção específica, isso pode sinalizar uma mudança potencial na direção do mercado.

--- Escrito por Walker England, Trading Instructor.

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Análise do Sentimento Forex.

Com tantos participantes, a maioria dos que estão negociando por razões especulativas, ganhar uma vantagem no mercado forex é crucial. A análise fundamental fornece uma visão ampla dos movimentos de um par de moedas e a análise técnica define as tendências e ajuda a isolar pontos decisivos. Os indicadores de sentimento são outra ferramenta que pode alertar os comerciantes para condições extremas e prováveis ​​inversões de preços e pode ser usado em conjunto com análises técnicas e fundamentais.

O sentimento do mercado em sua definição mais básica define como os investidores se sentem em relação a um determinado mercado ou instrumento financeiro. Como comerciantes, o sentimento se torna mais positivo à medida que o consenso geral do mercado se torna mais positivo. Da mesma forma, se os participantes do mercado começam a ter uma atitude negativa, o sentimento pode se tornar negativo. Embora o sentimento não seja exclusivo do mercado cambial, ele pode ser traduzido diretamente para pares de moedas.

Quando a porcentagem de trades ou comerciantes em uma posição atinge um nível extremo, os indicadores de sentimento se tornam muito úteis. Assuma que o nosso par de moedas acima mencionadas continua a aumentar e eventualmente 90 dos 100 comerciantes são longos (10 são curtos); Há muito poucos comerciantes que deixaram de continuar empurrando a tendência para cima.

O compromisso dos Comerciantes (COT) é divulgado todas as sexta-feira pela Commodity Futures Trading Commission. Os dados são baseados nas posições ocupadas na terça-feira anterior, o que significa que os dados não são em tempo real, mas ainda são úteis. Interpretar as publicações reais divulgadas pela Commodity Futures Trading Commission pode ser confuso e um pouco de arte. Portanto, traçar os dados e interpretar os níveis mostrados é uma maneira mais fácil de avaliar o sentimento através dos relatórios COT.

Indicadores de sentimento de Forex vêm em várias formas e de muitas fontes. O uso de múltiplos indicadores de sentimento em conjunto com análises fundamentais e técnicas fornece uma visão ampla de como os comerciantes estão a manobrar no mercado. Os indicadores de sentimento podem alertá-lo quando uma inversão é provavelmente próxima - devido a uma leitura extrema do sentimento - e também pode confirmar uma tendência atual. Os indicadores de sentimento não estão comprando e vendendo sinais por conta própria; procure o preço para confirmar o que o sentimento está indicando antes de atuar na leitura do indicador de sentimento.

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Análise de sentimentos.

Usamos três tipos de análise para prever os preços Forex - análise fundamental, análise técnica e análise de sentimentos. Dos três, a análise do sentimento é, de longe, a mais importante. É também o mais escorregadio, já que o sentimento é sobre a psicologia da multidão. O famoso especulador de divisas George Soros reconheceu que o sentimento vem primeiro, escrevendo em The Alchemy of Finance:

Nosso sucesso ou fracasso dependerá da nossa capacidade de antecipar as expectativas prevalecentes e não os desenvolvimentos do mundo real.

Por exemplo, podemos ter um gráfico mostrando o USD / JPY horrivelmente sobrevendido em todos os indicadores técnicos e, ao mesmo tempo, análise fundamental mostrando o dólar / iene enormemente subestimado em cada contagem - e ainda o dólar / iene continua a cair. Este é o triunfo do sentimento em relação aos outros modos de análise. Nós vemos o mesmo no GBP / USD - quando os comerciantes começam a atacar por libras esterlinas, ele cai forte, independentemente dos fatores técnicos e fundamentais.

Sentimento pode ser como um cavalo fugindo com o pedaço nos dentes. Também pode ser como uma direção de reversão de coelho em pânico a cada poucos minutos. Isso revela que o sentimento vem em uma variedade de curto prazo e uma variedade de longo prazo. Um dos problemas com a tentativa de identificar o sentimento é diferenciar entre os dois horizontes temporais. No geral, o sentimento de curto prazo é literalmente fugaz e não dura muito.

O sentimento de curto prazo pode ser a causa de retrocessos corretivos temporários, mas geralmente resolve-se de volta na direção do viés de longo prazo pré-existente. Isso ocorre porque o sentimento é baseado em expectativas, e uma vez que as expectativas são formadas, eles tendem a ficar como cola. As expectativas antigas são muito difíceis de eliminar. Quando tiver dúvidas sobre o sentimento do sentimento, é hora de verificar o relatório CFC Compromissos dos Comerciantes e também o gráfico, mas essas medidas podem ser enganosas. Na verdade, nunca sabemos quando o sentimento mudou até depois que ocorreu. Sentimento de longo prazo nos últimos meses e às vezes anos. É por isso que podemos ver facilmente as tendências a longo prazo em gráficos de grandes gráficos. O gráfico mensal do euro é descrito abaixo. O euro estava em ascensão de 2000 para perto do final de 2008. Esse é um caso de sentimento pró-euro.

Gráfico mensal de EUR / USD a partir do início de 2014.

O EUR / USD tem uma persistente tendência a longo prazo para o lado positivo que se reafirma repetidamente. Nós especulamos que isso decorre do Banco Central Europeu tendo um único mandato de controle da inflação e investidores globais que tenham confiança em sua determinação e capacidade - a credibilidade do BCE é difícil. Em um período em que o BCE pode ser taxas de corte, o euro fica bamboleante e cai, mesmo quando as taxas de corte são a política monetária correta. O euro caiu em outubro de 2013 antes do corte de novembro e novamente no início de abril de 2014, quando o conselho político do BCE não cortou, mas prometeu que está pronto para cortar. Obviamente, não há nada inerentemente inflacionário sobre as taxas de corte quando a inflação é realmente próxima de zero e negativa em alguns países membros, e, no entanto, o medo dos investidores globais pela inflação é tão poderoso que o euro é vendido na idéia de um corte, pelo menos temporariamente. Mas os comerciantes que observam o viés pro-euro a mais longo prazo ficarão prontos para se tornarem um longo euro na queda de um chapéu.

O medo da inflação quando a inflação é quase zero é irracional e aponta outra característica do sentimento - baseia-se em modelos ou paradigmas que formam nossas expectativas. Apenas uma resposta rápida a um novo número de dados pode ser debatida e refutada em uma análise mais cuidadosa e pensativa, mas uma análise cuidadosa e pensativa não é o que impulsiona os preços do mercado. Vemos o que esperamos ver e um viés prevalecente quase sempre será percebido como validado pelas últimas notícias, mesmo quando as últimas notícias contradizem diretamente o viés. É por isso que você verá notícias que dizem que "Sterling caiu por causa de xyz chegar abaixo das expectativas" ou "Sterling caiu apesar de xyz chegar em expectativas bem acima". Quando os comerciantes estão tentando a libra esterlina, os dados reais serão interpretados no caminho isso favorece o viés existente.

É importante na avaliação do sentimento reconhecer que os laços de feedback autoperpetuosos - o que Soros chamou de reflexividade (onde causa e efeito estão irremediavelmente confundidos) - não são estudados por economistas e teóricos e certamente não relatados por jornalistas. É por isso que dizemos: "Cuidado com o que você lê". Muitas vezes vemos histórias na imprensa financeira que afirmam que um sentimento específico se formou ou em breve se formará, e o escritor está fazendo isso de todo o tecido. Isso é um pensamento ilusório ou algum outro defeito intelectual, mas se a história promove as expectativas já existentes, os comerciantes irão pular a história sem considerar se é realmente verdade e útil.

Portanto, um comerciante de Forex bem-sucedido não se preocupa em tentar prever fatores importantes como o PIB, o crescimento dos salários e outros valores fundamentais para julgar uma economia. Temos economistas para esse trabalho. O que o comerciante Forex precisa saber é o viés de consenso e quaisquer ameaças autênticas a esse viés. Um exemplo muito bom é a prevalência dos analistas da desgraça e tristeza que acreditavam que o Federal Reserve continuaria a flexibilização quantitativa durante muitos, muitos anos. Após QE1, QE2, etc., eles o chamaram de "QE infinito". Quando a idéia de QE diminuição foi introduzida em maio de 2013, o mercado estava errado e exagerado - os rendimentos aumentaram abruptamente no que foi chamado de "birra cônico". Após o afunilamento foi finalmente iniciado em dezembro de 2013, muitos analistas acreditavam que o novo chefe do Fed era muito mais dovish do que seu antecessor, que diminuir seria ou mesmo adiado. Em vez disso, a presidente da Fed, Yellen, afirmou que o afunilamento continuaria no cronograma e chocou a todos com o comentário adicional de que as subidas de taxas poderiam começar tão cedo quanto seis meses após o fim da redução, reduzindo o prazo esperado para uma caminhada em vários meses.

A observação de Yellen quebrou um loop de feedback. Mas uma análise cuidadosa e pensativa do Fed como uma instituição teria indicado que isso sempre aconteceria. A flexibilização quantitativa é uma medida extraordinária, literalmente. Isso interfere com o funcionamento do mercado livre e, como todas as intervenções governamentais, distorce os preços. Os preços distorcidos levam a uma má alocação de recursos. QE é um anátema para todos os economistas ocidentais (mercado livre) e o Fed é povoado por economistas profissionais de livre mercado. Pensar que o Fed arriscaria sua reputação e credibilidade por um minuto mais do que teria que ser perceber o Fed de forma incorreta. Então, aqui temos a expectativa de curto prazo - continue QE indefinidamente - executando smack na parede da expectativa de longo prazo - livrar-se da QE o mais rápido possível. Nesse caso, o que precisávamos prever era o caráter "institucional" e não os dados econômicos específicos.

Assimetria e Expectativas Desatualizadas.

É incrível o quão tenciosamente os comerciantes se apegarão a um sentimento, mesmo depois de ter sido demonstrado que está obsoleto e desatualizado. O sentimento em relação à atitude do Fed em afunilar pode ter mudado, mas os comerciantes de títulos não levaram os rendimentos dos EUA mais elevados, como seria de esperar, nem o dólar se beneficiou da expectativa de rendimento melhorada. Não foi até o BCE falar de introduzir um corte ou outro estímulo que o euro caiu. Esta é uma assimetria na resposta do mercado Forex que é muito comum. As más notícias reforçam um viés existente e as boas notícias falham em prejudicar um viés existente. Pode levar um dilúvio de informações que contradizem um viés para obter uma reversão do viés. Por exemplo, 100 pontos base em diferencial de rendimento entre os EUA e a zona do euro podem revelar-se insuficientes durante o sentimento anti-USD prevalecente.

Como saberemos que o sentimento está mudando? Precisamos de evidências sólidas e uma das únicas fontes em Forex é o relatório CFC de compromissos de comerciantes. Quando vemos a posição líquida do euro longo começar a escorregar para um euro curto líquido, teremos provas - não prova, mas evidência. Outra fonte de informações sobre mudança de sentimento é o gráfico. Quando vemos sinais de impulso - altos altos, mas não mais altos, divergência em MACD e outros indicadores - podemos adivinhar que os comerciantes estão cada vez mais cansados ​​do sentimento atual. Além disso, o apoio e a resistência histórica da grande imagem são freqüentemente chamados quando há um cheiro de uma grande mudança no sentimento.

O problema, é claro, é que nenhum indicador mostra o tempo que durará uma jogada. Julgar se uma mudança de preço é um retrocesso corretivo ou uma verdadeira reversão de sentimento é um problema perpétuo no Forex. Este é um exemplo chave para o fato de os cartistas puros - que não seguem a base do sentimento e do comércio apenas em eventos e desenvolvimentos gráficos - estão em desvantagem. Se você suspeita que uma mudança no sentimento de longo prazo está ocorrendo devido a mudanças institucionais, você pode procurá-las no gráfico.

1. O fator mais importante no Forex é.

economia fundamental. técnicos. sentimento.

2. Sentimento é um conceito muito vago para ser medido.

Análise de sentimentos.

Mais cedo, dissemos que a ação de preços deve teoricamente refletir todas as informações de mercado disponíveis. Infelizmente para nós, comerciantes de forex, não é assim tão simples.

Os mercados de divisas não refletem apenas toda a informação por aí, porque todos os comerciantes apenas agem da mesma maneira. Claro, não é assim que as coisas funcionam.

É por isso que a análise do sentimento é importante. Cada comerciante tem sua própria opinião de por que o mercado está agindo do jeito que faz e se deve negociar na mesma direção do mercado ou contra isso.

Kidding de lado, o mercado basicamente representa o que todos os comerciantes - você, Warren Buffet ou Celine da loja de donuts - se sentem sobre o mercado.

Os pensamentos e as opiniões de cada comerciante, que se expressam em qualquer posição que eles tomam, ajudam a formar o sentimento geral do mercado, independentemente da informação disponível.

O problema é que, como comerciantes de varejo, não importa o quanto você se sinta sobre um determinado comércio, você não pode mover os mercados de forex a seu favor.

Como comerciante, você deve levar em consideração tudo isso. Você precisa realizar análises de sentimentos.

Cabe a você avaliar como o mercado está se sentindo, seja de alta ou baixa.

Então você tem que decidir como deseja incorporar sua percepção do sentimento do mercado em sua estratégia comercial.

Ser capaz de avaliar o sentimento do mercado também pode ser uma ferramenta importante na sua caixa de ferramentas.

Mais tarde, na escola, vamos ensinar-lhe como analisar o sentimento do mercado monetário e usá-lo para sua vantagem, como os truques da mente Jedi.

Seu progresso.

As pessoas não são lembradas por quantas vezes eles falham, mas com que freqüência eles conseguem. Thomas Edison.

O BabyPips ajuda os comerciantes individuais a aprender como negociar o mercado cambial.

Apresentamos as pessoas ao mundo do comércio de moeda e fornecemos conteúdos educacionais para ajudá-los a aprender a se tornarem comerciantes rentáveis. Nós também somos uma comunidade de comerciantes que se apoiam na nossa jornada de negociação diária.

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Quão boa é a análise do sentimento no Forex?

De acordo com uma hipótese de mercado eficiente, é quase impossível superar o mercado. A razão é que a eficiência do mercado garante que os detalhes relevantes de um ativo são incorporados no preço de negociação em vigor. Isso significa que, teoricamente, não há possibilidade de comprar e vender um ativo baixo e alto, respectivamente. Assim, um comerciante pode superar o mercado apenas através da compra de ativos mais arriscados. No entanto, praticamente, nem sempre é o caso. Existem casos em que uma moeda permanece subvalorizada ou sobrevalorizada por um longo período de tempo. Essa contradição pode ser explicada apenas pelo impacto dos comerciantes & # 8217; sentimento no mercado.

Este artigo analisa a análise do sentimento, que está se transformando em um assunto indispensável (juntamente com análises técnicas e fundamentais) para tomar decisões comerciais bem-sucedidas.

Introdução à análise do sentimento.

Um sentimento é apenas um sinal, indicando a direção provável do movimento de preços de um ativo. A análise de sentimentos ou a mineração de opinião é o processo de avaliação do tom de um mercado financeiro ao estudar as informações mais relevantes e recentes sobre um ativo particular ou o mercado como um todo.

A análise do sentimento é feita com base na suposição comportamental de que alguns sinais positivos atrairão mais comerciantes para comprar o ativo, resultando em um aumento no preço e vice-versa.

Medindo a análise do sentimento.

O movimento de preços de um bem tem uma forte correlação com o sentimento do mercado. Esta correlação pode ser analisada. O sentimento pode ser avaliado selecionando as notícias ou fatos relevantes, re-agrupando os dados conforme necessário e, finalmente, pesando a informação de forma sistemática. Este processo de compreensão da psicologia da multidão envolve uma série de etapas descritas abaixo:

Categorizando o clima dos participantes do mercado.

O primeiro passo na análise do sentimento é validar o clima dos participantes do mercado. Em termos gerais, um participante no Forex ou em qualquer outro mercado financeiro é propenso a quatro tipos diferentes de mudanças de humor: felicidade, tristeza, calma e decepção. Em geral, quando as notícias econômicas que emergem de algum país se mostram melhores do que o esperado, os comerciantes de Forex que são longos se tornam felizes a respectiva moeda, o que é um sinal de bullishness. Da mesma forma, os mesmos comerciantes geralmente ficam tristes (ou baixos) quando os dados econômicos anunciados são negativos. Um comerciante ficará desapontado se os dados econômicos perderem as previsões por uma pequena margem. Finalmente, um comerciante permanecerá calmo quando os dados econômicos forem neutros ou apenas atinjam as estimativas dos analistas. Estes quatro tipos diferentes de mudanças de humor, quando coletados e estudados durante um determinado período de tempo, nos dizem o sentimento geral do mercado em relação a um ativo.

Determinando as fontes de dados.

Para começar, o comerciante Forex deve, antes de mais, identificar a fonte de dados adequada para análise. Normalmente, ao realizar a análise do sentimento usando sinais sociais, os analistas observam as seguintes plataformas de rede:

Twitter. Facebook (grupos relacionados ao Forex ou mercados de ações). Fóruns de discussão relacionados ao Forex. Fóruns de discussão relacionados ao patrimônio no caso da análise de sentimentos para uma negociação de ativos no mercado de ações. Por exemplo, as postagens de microblog de StockTwits podem fornecer material viável. Sites de notícias econômicas e políticas (Bloomberg, Wall Street Journal, Financial Times, Reuters, CNBC, Forbes, CNN Money, Market Watch, etc.).

Coletor de dados.

Os analistas recebem dados das fontes através de feeds RSS ou métodos similares. É então armazenado em um banco de dados (por exemplo, arquivo XML), que também é chamado de coletor.

Lista de palavras-chave.

As palavras-chave permitem uma maior classificação das notícias recebidas. Ao fazer uma análise do sentimento no mercado Forex, as palavras-chave podem ser os nomes dos pares de moedas (EUR / USD, USD / CHF, GBP / JPY, etc.), um evento econômico importante (folha de pagamento não agrícola, reivindicações de desemprego, PIB, taxa de juros), ou um evento político (referendo Brexit, por exemplo). A palavra-chave desencadeia dados de um evento específico para serem salvos separadamente para processamento posterior. No caso de uma análise de sentimentos para um mercado de ações, as palavras-chave comuns seriam o nome do patrimônio, símbolo de ticker, 12 meses de alta / baixa, bônus, dividendo, estoque de divisão, fusão, aquisição, oferta pública de aquisição, índice de eficácia, etc.

As palavras-chave permanecem no banco de dados e podem ser alteradas, se necessário. Normalmente, até 5.000 palavras-chave (D1) estarão presentes na base de dados. As palavras acima podem apenas traçar os dados relevantes, mas não podem refletir a opinião da multidão. Para isso, são utilizadas palavras específicas que podem refletir a opinião dos participantes do mercado em relação a um par de Forex ou a qualquer outro recurso que está sendo analisado. O algoritmo de análise cuida desse processo conforme explicado na próxima seção.

O algoritmo de análise elimina os espaços, a pontuação, os emoticons e todas as outras sintagmas comumente encontradas nos dados recebidos. Os dados não correlacionados, se houver, também são removidos pelo filtro.

No banco de dados, haverá outro conjunto de palavras (D2) com base no questionário do Perfil do estado de espírito (POMS), estabelecido (psicométrico). Se necessário, mais palavras podem ser adicionadas, dependendo da natureza do bem que está sendo tratado. A lista de palavras permite identificar o humor de um investidor ou especulador. Por exemplo, 'wow', 'beat', 'tops', 'excede', e 'overpasses' indicam um humor feliz ou bullish. Uma vez encontrada uma correspondência, o movimento de humor correspondente é atribuído a essa notícia. Além disso, uma pontuação de '+1' é dada a um balanço de humor positivo, '-1' para um balanço de humor negativo, e '0' para um balanço de humor neutro. O filtro também garante que os dados anteriores a um número predeterminado de dias sejam evitados. O processo de filtragem passo-a-passo é fornecido abaixo:

O feed de notícias é filtrado usando a palavra-chave (D1). O conteúdo inapropriado é excluído. As notícias filtradas agora são compatíveis com a lista de palavras (D2). Sempre que há uma correspondência, o movimento de humor correspondente é atribuído. Para cada movimento de humor positivo ou otimista, é dada uma contagem de +1. Para cada swing de humor negativo ou negativo, uma contagem de -1 é dada. Para cada balanço de humor tranquilo ou neutro, é dada uma contagem de 0.

Computação de pontuação individual.

Em um determinado dia, o número de instâncias positivas, negativas e neutras para cada palavra-chave é calculado. Ao adicionar os valores positivos, negativos e neutros, é encontrado o valor geral do movimento de humor dessa palavra-chave. Da mesma forma, o valor total do movimento de humor para todas as palavras-chave relativas a um ativo a ser analisado é calculado. Finalmente, a pontuação média de todas as palavras-chave é calculada para chegar à opinião do mercado sobre o ativo.

Deixe-nos assumir que a análise do sentimento é feita para a libra britânica. Nesse caso, o coletor de dados receberá as novidades de várias fontes discutidas acima e salvá-la como um arquivo XML. Usando a lista de palavras-chave (D1), todos os dados e notícias relacionadas com a libra serão recuperados. A lista mundial POMS (D2) será então compatível com os dados recuperados para identificar a instância positiva, negativa e neutra.

Vamos assumir que, para uma determinada palavra-chave, as instâncias positiva, negativa e neutra são 5, 3 e 2, respectivamente. Como mencionado anteriormente, para cada instância positiva e negativa, é fornecida uma pontuação de '+1' e '-1' respectivamente. Da mesma forma, uma pontuação de '0' é fornecida para uma instância neutra. Então, a pontuação para a palavra-chave seria +2 (5 & # 8211; 3 + 0). Da mesma forma, o resultado para cada palavra-chave pertencente a esse recurso é calculado.

Novamente, para a facilidade de cálculo, suponhamos que o número de palavras-chave é 3 e a pontuação para cada palavra-chave é +2, +3 e -1. Agora, o sentimento geral é calculado calculando a pontuação média das palavras-chave. O cálculo resulta em uma pontuação de +1.3. Isso indica que o sentimento é otimista com uma pequena pontuação positiva de 1,3.

Criando mapa de pontuação.

No exemplo discutido acima, o resultado calculado de +1.3 é para um único dia. Da mesma forma, as pontuações são calculadas diariamente e depois são traçadas em um gráfico com datas no eixo X e pontuações no eixo Y. Deixe-nos assumir que os últimos cinco dias a pontuação da libra da Grã-Bretanha são: +1.3, +2, -1.2, +1.2 e 0.4. O gráfico de sentimento para a libra ficaria assim:

Ao analisar o gráfico, podemos concluir a opinião geral dos participantes do mercado sobre o bem a ser estudado. O gráfico acima mostra que o sentimento dos comerciantes está se tornando cada vez mais otimista. Valores e datas são puramente ficcionais e o gráfico meramente pretende demonstrar a técnica de análise.

Identificar o sentimento geral é pouco fácil quando lidamos com uma equidade, commodity ou índice. No caso dos pares de moedas, a análise do sentimento deve ser feita individualmente para ambas as moedas e dois mapas de pontuação devem ser criados. Ao comparar o mapa de pontuação de uma moeda com a outra no mesmo gráfico, podemos decidir o sentimento geral do comerciante em relação ao par de moedas.

Maior precisão.

Em geral, o método discutido acima é usado pela maioria dos analistas de dados com pequenas modificações. Não fomos aos detalhes, como criar um programa usando o MATLAB e melhorar a precisão usando vários modelos de regressão. Finalmente, a precisão é testada antes de usá-lo para negociação no mercado Forex.

Análise de sentimento baseada em ordens de comerciantes.

Os comerciantes profissionais sabem que informações atualizadas dão uma vantagem no mercado. Assim, para se manter a par da situação, os comerciantes experientes seriam membros de pelo menos um dos populares fóruns relacionados com o Forex ou a equidade. Tendo isso em mente, podemos argumentar que uma ordem de comerciante bem informada engloba todas as notícias relacionadas ao determinado bem.

Assim, validar as posições longas e curtas no mercado definitivamente daria uma pista sobre o sentimento do mercado prevalecente em relação ao ativo negociado. No entanto, não é uma tarefa fácil, como calcular o índice longo-curto em um mercado de ações. A razão é que o mercado Forex opera de forma altamente descentralizada. Assim, é difícil obter os números reais de posição curta e longa no mercado. Ainda assim, os estatísticos encontraram um modelo quase perfeito para descobrir a visão do mercado sobre um bem.

Antes de entendermos a maneira como os dados pertencentes às posições longas e curtas são obtidos, segregados e, finalmente, interpretados, devemos analisar algumas informações básicas relacionadas ao mercado Forex.

Mercado spot e derivativos.

Por mais de 90% do tempo, o termo mercado Forex é usado para encaminhar o mercado à vista onde a maior parte das transações de câmbio ocorre diariamente. A maioria dos corretores Forex on-line oferece uma facilidade para negociar apenas no mercado spot. Além disso, as operações cambiais interbancárias e até mesmo institucionais são em grande parte realizadas no mercado à vista. Deve-se notar que nem todos os comerciantes são especuladores. Os estabelecimentos comerciais e os grandes investidores transfronteiriços podem comprar ou vender moedas por uma variedade de razões, incluindo, mas não limitado a, a proteção de suas riquezas se corromper devido ao tipo de cenários de Brexit.

Além do mercado à vista, existe o mercado de derivativos, que inclui os avançados, futuros e opções. Enquanto os encaminhamentos são um contrato de balcão, geralmente entre um banco e um cliente (por exemplo, os exportadores que desejam proteger das perdas relacionadas à taxa de conversão cambial), os futuros e as opções são contratos negociados em bolsa padronizados.

Semelhante a qualquer outro contrato de derivativos, os contratos de adiantamentos, futuros e opções possuem prazo de validade e tamanho de pedido. O período de validade pode variar entre um mês e seis meses ou mesmo mais (contratos próximos, próximos e distantes). Os contratos de futuros e futuros de divisas são negociados em bolsas reguladas, como Chicago Mercantile Exchange (CME), Eurex e ICE (Intercontinental exchange).

Os contratos negociados em bolsa derivam seu valor do preço correspondente dos ativos subjacentes no mercado à vista. No entanto, a diferença notável é que sempre há uma contraparte no contrato negociado. Não há intervenção do revendedor, e as transações são monitoradas e garantidas pela troca. Os fundos de hedge e os grandes jogadores também comercializam esse mercado. No entanto, em comparação com os mercados spot, o mercado de derivativos de moeda sofre de liquidez relativamente fraca.

Relatório Legacy COT.

O mercado derivado não é um seguidor passivo do mercado à vista. A razão é que os grandes atores institucionais, por meio de sua própria pesquisa interna, decidem assumir um lado particular no mercado. Em última análise, isso altera o cenário de demanda e oferta no mercado de derivativos. Uma vez que esses players institucionais também estão ativos no mercado à vista, podemos dizer definitivamente que as taxas negociadas no mercado spot e derivativo se influenciam constantemente.

Não há informações definitivas sobre as posições de longo e curto prazo no mercado à vista. No entanto, tais informações estão prontamente disponíveis no mercado de derivativos. O relatório, popularmente referido como COT (Compromisso de Comerciantes), fornece uma discriminação do interesse aberto de cada terça-feira em mercados em que 20 ou mais comerciantes ocupam cargos iguais ou superiores aos níveis de relatório estabelecidos pelo CFTC. Os gráficos de Compromissos de Traders (COT) são atualizados a cada sexta-feira às 15:00 CST. O relatório foi publicado pela primeira vez no ano de 1962 para 13 commodities agrícolas. Foi um esforço feito pela CFTC para proporcionar condições equitativas para os grandes comerciantes comerciais (hedgers) e os pequenos comerciantes de varejo.

Calculando o interesse aberto.

O interesse aberto reflete a posição ocupada pelos comerciantes no mercado. O relatório COT reflete o interesse aberto de um ativo na troca de derivativos. No caso de uma moeda, o juro aberto é calculado pela soma do número total de futuros e contratos de opção que ainda estão abertos e ainda não são compensados ​​por uma transação ou de qualquer outra forma (entrega, exercício, etc.). Como pode ser entendido, os futuros e as opções são diferentes tipos de produtos derivados e resumir diretamente os contratos longos e curtos não faz sentido. Assim, a única maneira de fazer isso é converter os contratos de opções em contratos de futuros equivalentes.

No caso do COT, as posições do comerciante no mercado de opções são convertidas em uma base futura equivalente usando um fator de multiplicação delta fornecido pela troca. Isso significa que todo o interesse aberto longo e curto no mercado de opções são convertidos em posições abertas equivalentes no mercado de futuros usando o fator de multiplicação delta.

Por exemplo, se o fator delta fornecido pela bolsa for 0.50, então um comerciante detentor de 500 contratos de opção aberta será considerado como detentores de contratos de derivados de futuros de 250 (500 e times; 0,50). Agora, as posições de curto prazo combinadas e combinadas detidas por comerciantes nos mercados regulados são calculadas adicionando as posições longas e curtas de futuros de traders - posições equivalentes com posições de futuros longas e curtas.

Categorias de comerciantes conforme relatório COT.

Comercial (plotado em cor vermelha no gráfico). Não comerciais ou grandes especuladores (plotados em cor verde). Pequenos especuladores (plotados em cor azul).

Comerciantes comerciais e não comerciais.

Um comerciante que usa contratos de futuros para hedge de risco é classificado como comerciante comercial. Geralmente, os comerciantes enviam o formulário 40 para divulgar sua intenção de negociação ao CFTC. Um comerciante que especula no mercado é classificado como um comerciante não comercial.

Posições reportáveis ​​e não reportáveis.

Os membros da compensação, os comerciantes da comissão de futuros e os corretores estrangeiros devem arquivar o relatório diariamente obrigatoriamente, desde que suas posições líquidas estejam acima dos níveis específicos estipulados pelo CFTC. Os níveis são atualizados pela CFTC, dependendo das condições de mercado existentes. Em geral, as posições reportadas seriam entre 70% e 90% do interesse aberto total no mercado. Os interesses abertos dos comerciantes que têm volume insignificante (abaixo do nível prescrito pela CFTC) estão sob os cargos não reportáveis.

Relatório de COT desagregado.

A partir de 2009, a CFTC começou a publicar o relatório de Compromisso Desagregado de Comerciantes (CAG desagregado), juntamente com o relatório COT legado.

O relatório COT desagregado é outra tentativa da CFTC para melhorar a transparência. O relatório separa os comerciantes em quatro categorias diferentes:

Produtor / Comerciante / Processador / comerciantes de permuta de usuários Dirigido dinheiro Outros relatórios.

O relatório COT desagregado é publicado juntamente com o relatório COT legado.

Produtor / Comerciante / Processador / Usuário.

As entidades que lidam com commodities fisicamente pertencem a esta categoria. Essas empresas usam futuros para proteger os riscos.

Swap dealers.

Qualquer organização que negocie em swaps e use o mercado de futuros para hedge risk vem nesta categoria. A parte contadora de um negociante de swap pode ser um comerciante especulativo, hedge fund, ou mesmo um comerciante comercial. Deve-se notar que os swaps não são contratos negociados em bolsa. Estes contratos de balcão são negociados entre as empresas e grandes instituições financeiras.

A partir de 2011, as instituições financeiras que dominavam o mercado de swap eram:

De acordo com o Bank for International Settlements (BIS), o valor nocional dos contratos de swap negociados em 2012 foi de US $ 642,1 trilhões. Os negociantes de swap possuem uma associação denominada International Swaps and Derivatives Association (ISDA). Quando a CFTC começou a publicar o relatório COT desagregado, a ISDA fez várias tentativas para remover suas transações da categoria dos comerciantes comerciais. Tal é a importância da atividade do grupo nos mercados financeiros internacionais.

Gerentes de dinheiro.

Indivíduos registrados no CFTC como Consultor de Negociação de Mercadorias (CTA) ou Operador de Pool de Mercadorias (CPO).

Outros reportables.

Qualquer outro tipo de comerciante que não pertença a nenhuma das categorias acima mencionadas.

Deve notar-se que o relatório desagregado COT está disponível apenas para os mercados de commodities. Os comerciantes de moedas, títulos e índices terão que usar o relatório COT legado e / ou o relatório Traders in Financial Futures (TFF).

Interpretação do relatório COT.

Um relatório típico de COT desagregado para o petróleo bruto é fornecido abaixo:

O sub-gráfico 1 é o gráfico COT legado que reflete as posições longas e curtas de grandes especuladores, pequenos especuladores e comerciantes comerciais. O impacto de pequenos especuladores é insignificante. Por outro lado, os comerciantes usam o mercado de futuros para hedging. Então, não nos serve de nada. A linha restante que representa as ações dos grandes especuladores é aquela a ser observada.

O gráfico revela que à medida que as posições longas líquidas dos grandes especuladores começam a diminuir (outubro de 2015 e 8212, fevereiro de 2016), o petróleo cru continua a diminuir. Da mesma forma, um aumento nas posições longas líquidas de grandes especuladores (março-junho de 2016) resulta em um aumento no preço do petróleo bruto. Assim, pode-se inferir que um ativo permanecerá em baixa quando as posições longas líquidas dos grandes investidores estiverem em declínio e vice-versa.

O sub-gráfico 2 é o gráfico do COT desagregado que reflete as ações dos produtores, comerciantes de swap, gerentes de dinheiro e outros relatórios. O gráfico revela o seguinte. À medida que a posição líquida baixa do negociante de swap diminui, o petróleo bruto se torna descendente (setembro 2015 & # 8212; março 2016). Por outro lado, quando a posição longa líquida diminui (março-junho de 2016), o petróleo se torna bullish. O fato de os negociantes de swap usar o mercado de futuros para proteger seu risco explica a correlação inversa.

Agora, permitam-nos estudar o legado COT gráfico do euro (EUR / USD):

Conforme discutido anteriormente, um aumento na posição longa líquida (dezembro 2015 & # 8212; maio 2016) dos grandes especuladores propicia a taxa de câmbio do euro e vice-versa.

Da mesma forma, um aumento nas posições longas líquidas (dezembro 2015 & # 8212; junho 2016) de fundos alavancados transforma a moeda corrente em alta e vice-versa.

By studying the net long and short positions of large speculators and swap dealers, a trader can interpret the existing sentiment in the commodity market. Similarly, by studying the net long and short positions of large speculators and leveraged funds, a trader can interpret the existing sentiment in the currency, bond, and indices market.

Several Forex brokers provide details regarding the long and short positions of traders on their website. This includes Oanda, Saxo Bank, and Dukascopy.

Effectiveness of sentiment analysis.

Generally, a seasoned Forex trader or an equity investor gives due consideration to the following three characteristics of an asset, before making an investment decision. Eles são:

We can definitely say that the sentiment analysis is reliable as long as there is empirical proof of the impact of sentiment on the volatility and liquidity of an asset.

Effect of sentiment on volatility.

The effect of sentiment on the Forex volatility was studied by Goddard, Arben Kita, and Qingwei Wang of Bangor Business School (UK) and University of Groningen (Netherlands). Since there is no single or dependable source to track the activity of retail traders, only the activities of large institutional traders were correlated with the change in the Google Search Volume Index (SVI) after giving due consideration to the macroeconomic fundamentals.

The Search Volume Index (SVI) is the ratio of worldwide search on specific keywords to the total number of searches in a given period. The resulting value is normalized and scaled between 0 and 100 for the ease of comparison. For the study, the data pertaining to seven major currency pairs (USD/JPY, GBP/USD, USD/AUD, EUR/USD, EUR/GBP, EUR/JPY, and GBP/JPY) was downloaded for the period from January 2004 to September 2011. The aggregate SVI data for a currency pair in both orders (USD/JPY and JPY/USD for example) was used during the study.

The implied volatility data for a currency pair was obtained from Bloomberg. A unit increase in the SVI was statistically found to increase the weekly trading volume by ¥500 trillion to ¥600 trillion in the USD/JPY pair. Thus, it can be argued that SVI is an acceptable data, based on which the effect of sentiment on the volatility can be studied.

The study clearly indicated that there exists a small positive correlation of 0.31 between the investors’ sentiment and USD/JPY volatility. Still, the effect is statistically and economically significant. When SVI increased above the average, the volatility increased two to five times greater than what it was when the SVI was below the average. The research also showed that the SVI is related to the carry trade returns and the currency risk premium. The positive correlation increased to 0.75 when the overall Forex market volatility was taken into consideration instead of just the USD/JPY pair.

In Japan, the victory of Shinzo Abe in 2012 election resulted in a sharp decline of about 1,000 pips in the USD/JPY currency pair. Shinzo Abe was voted to power based on his promise to take the inflation to 2% through stimulus measures. Abe’s victory kindled the bearish sentiment on the Japanese yen, resulting in a sharp decline to the rate of 84.50 against the US dollar. The volatility increased merely out of bearish sentiment in this case.

The outcome of the series of surveys conducted before the Brexit voting tremendously impacted the sentiment on the Great Britain pound, thereby increasing the volatility. During those periods of high volatility, there were several positive economic data announcements emerging out of the UK. Unfortunately, the market discarded the info and moved in line with the sentiment created by the Brexit related surveys. Again, in this case, the volatility was driven by the sentiment rather than economic data.

The intensity of the crash in the US equity markets in 1987 was mainly due to the bearish sentiment that grew out of a series of negative economic news.

Effect of sentiment on liquidity.

When volatility increases in a Forex market, the liquidity providers widen the spreads, thereby creating a cushion for the risk they bear. A research conducted by Gross-Klussmann in 2011 confirms this theory. It should be also noted that when it comes to liquidity, the markets consider ‘announcements’ and ‘news’ as two different things. A scheduled release of economic data is considered as an announcement. One the other hand, information which comes in unexpectedly is considered as news.

In the case of an announcement, the market is usually well prepared to react. On the other hand, it takes time for the market to process the info and assess the pros and cons before reacting to news. During this period, the market participants will be generally unwilling to trade and this dries the liquidity temporarily. Such a behavior pattern was identified by the study conducted by PricewaterhouseCoopers. It may take anywhere between a few seconds to several days for the liquidity to return to normal. The 9/11 incident can be quoted as an example for this. The markets were shut down by regulators for several days, fearing an uncontrollable crash due to lack of liquidity. Thus, it can be understood that unexpected news would affect the overall sentiment and indirectly affect the liquidity in the market.

On January 15, 2015, the Swiss National Bank unexpectedly abandoned its 3-year policy of limiting the rise of the Swiss franc against the euro. The news caught the market by surprise. The spread widened by more than 50 pips. The franc appreciated by nearly 41% to hit a high of 0.8517 against the Euro. This is a classic example of bullish sentiment affecting the liquidity of a financial market. Once the market participants started taking rational decisions, the franc lost a portion of the gain to trade at about 1.0500 against the euro.

Likewise, the surprise outcome of the Brexit referendum saw the pound decline sharply against the major currencies. The bearish sentiment removed the liquidity from the market for a short span of time, thereby causing huge erosion in the exchange rate of the pound.

The bearish sentiment created by the 2008 credit crisis (bankruptcy filing by Lehman brothers, the acquisition of Merrill Lynch by Bank of America, and the rescue of AIG by the Federal Reserve) had a tremendous negative impact on the liquidity of the financial markets. This negative impact of bearish sentiment on the liquidity was studied in detail by Kurshid Ahmad (School of Computer Science and Statistics at Trinity College Dublin).

Effect of sentiment on the price.

There are situations where even the slightest positive data would propel the market in a big manner. The strong uptrend would be attributed to the bullish sentiment prevailing in the market. The Fed’s discussion paper on the impact of macroeconomic announcements on real time Forex rates of emerging markets confirms this.

The Japanese yen is a classic example of the case discussed above. When the Bank of Japan made a surprise rate cut into the negative territory on January 29, 2016, the market reacted by pushing the yen to a low of 121.20 against the US dollar. However, the prevailing bullish sentiment (safe haven appeal of the yen) brought the USD/JPY currency pair back to levels near 117.00 in a matter of three days.

Effect of COT report on the liquidity and volatility.

So far we discussed how the bearish or bullish sentiment created by the news, forums, and social media platforms triggers a change in the liquidity and volatility. Now, let us understand how the sentiment based on orders in the futures market affects the liquidity and volatility in the spot market.

A comparison of the positions of large speculators in the futures market and the corresponding price movement in the spot market will reveal the impact of sentiment based on orders.

Between October 2015 and June 2016, the large speculators increased their net short positions in the pound.

Simultaneously, the large speculators increased their net long positions in the Japanese yen. The COT chart below reveals that quite clearly.

When large investors take opposite positions in two currencies, the corresponding currency pair would exhibit sharp a rise in volatility in the spot market. In this case, the GBP/JPY exhibited a steep decline as shown below.

On the other hand, if the large speculators take a similar position in two currencies in the futures market, then the volatility will not be high in the corresponding currency pair. The COT chart for the Australian dollar can be seen below.

The COT chart for Japanese yen is repeated here:

The cumulative effect is demonstrated on the chart below:

It can be noted that in the futures market, large speculators were bullish in both currencies. Furthermore, the large speculators have diluted their long positions once in a while in the Aussie. On the other hand, beginning from January 2016, the large speculators held almost the same amount of long contracts in the Japanese yen. This enabled the yen to turn mildly bullish against the Aussie in the spot market. Ultimately, this strengthened the JPY slightly against the AUD in the spot market. Still, the net volatility is relatively low when compared to the GBP/JPY pair. This shows that orders that flow in the futures market tend to create a bullish or bearish sentiment in the spot market and finally impact the volatility.

In the case of commodity markets, instead of studying the positions of large speculators or leveraged funds, a trader can look at the net long or short positions of swap dealers. Usually a swap dealer buys or sells an asset in the spot market and correspondingly opens an opposite trade in the futures market either to mitigate risk or to manage the future commitments. Thus, for every contract sold or bought in the futures market, a similar volume is traded in the spot market. Thus, any increase in the liquidity and volatility in the futures market will also result in a corresponding increase in the spot market. However, it should be remembered that swap dealers take mutually opposite positions in the spot and futures market. Thus, net positions and price trend would be inversely correlated.

Conclusão.

From the above discussion, it can be understood that sentiment has a proven and credible impact on the financial markets. Time and again, in-depth studies such as the one from Yan Yang and Laurence Copeland of Cardiff Business School have repeatedly shown that the investor sentiment affects the volatility, liquidity, and pricing of assets in the financial markets — Forex, equities, commodities, and others.

Do you have any experience in using sentiment analysis in Forex trading? How did it perform? What was the methodology of your analysis? Please share the details with us using the form below.